Gerald Hörhan: Warum die Rente allein keine Altersvorsorge ist

Viele Angestellte, Selbstständige und Berufseinsteiger wünschen sich, im Alter nicht jeden Euro zweimal umdrehen zu müssen. Sie wollen unabhängig bleiben, sich Entscheidungen leisten können und nicht dauerhaft darauf angewiesen sein, dass Gehalt, Rente oder staatliche Leistungen sie später ausreichend absichern. In der Realität sieht es jedoch oft anders aus: Das Einkommen ist bereits verplant, bevor Vermögen entstehen kann, während Miete, Versicherungen, Kredite und Konsum den finanziellen Spielraum auffressen. Gleichzeitig halten viele Menschen ein gutes Gehalt bereits für Wohlstand und übersehen, dass auch hohe Einnahmen wenig bringen, wenn am Monatsende nichts übrig bleibt. Wer so weitermacht, verschiebt das Problem nicht nur in die Zukunft, sondern läuft Gefahr, im Alter finanziell abhängig zu bleiben. „Wer jeden Monat nur seine Kosten deckt, baut keine Freiheit auf – er hält lediglich das System am Laufen“, warnt Gerald Hörhan.

„Genau deshalb reicht es nicht, gut zu verdienen. Entscheidend ist, ob aus dem Einkommen Vermögen entsteht“, stellt Gerald Hörhan klar.

Der Wiener Unternehmer und Investor ist als „Investmentpunk“ bekannt und sieht darin einen der größten Denkfehler der Mittelschicht: Viele arbeiten hart, verdienen ordentlich und bleiben trotzdem abhängig, weil ihr Geld nicht für sie arbeitet. Gerald Hörhan stützt seine Einschätzung auf 25 Jahre Erfahrung als Investmentbanker und Unternehmer sowie auf zahlreiche Beobachtungen vermögender Menschen und gut verdienender Personen ohne Vermögen. Sein Ansatz setzt deshalb nicht bei bloßen Spartipps an, sondern bei finanziellem Wissen, klaren Entscheidungen und der Fähigkeit, Einkommen gezielt in Vermögensaufbau zu übersetzen. Am Ende zählt für ihn nicht allein die Höhe des Einkommens, sondern ob daraus langfristig Vermögen entsteht.

Gehalt ist keine Altersvorsorge: Warum Einkommen erst dann zählt, wenn daraus Vermögen entsteht

Ein regelmäßiges Einkommen kann Sicherheit vermitteln, bleibt für den Vermögensaufbau aber nur ein Ausgangspunkt. Für die Altersvorsorge zählt nicht allein der monatliche Eingang auf dem Konto, sondern ob daraus Kapital entsteht, das später eigene Erträge liefert. Wer sein Gehalt vor allem nutzt, um laufende Kosten und Konsum zu finanzieren, baut keinen Vermögensstock auf. „Ein Gehalt wird erst dann interessant, wenn es nicht nur ausgegeben, sondern in Vermögenswerte übersetzt wird“, erklärt Gerald Hörhan. Altersvorsorge beginnt deshalb nicht beim Rentenbescheid, sondern bei der Frage, ob aus dem heutigen Einkommen später eigene Einkünfte entstehen.

Genau hier liegt der zentrale Unterschied zwischen Konsum und Vermögensaufbau. Wer sein Geld verbraucht, kauft sich Gegenwart. Wer es investiert, schafft sich die Grundlage für spätere Freiheit. Dafür braucht es Vermögenswerte, die unabhängig vom eigenen Arbeitseinsatz Geld bringen. Wer dagegen nur auf die gesetzliche Rente, ein hohes Monatsgehalt oder klassische Ersparnisse vertraut, schafft keine echte Unabhängigkeit. Der feste Job wirkt sicher, bietet aber oft nur begrenzte Vermögenshebel: hohe Steuern und Abgaben, eine einzelne Einkommensquelle und wenig Spielraum, um langfristig Kapital aufzubauen. Einkommen wird erst dann zur Altersvorsorge, wenn es in Vermögen übersetzt wird, das arbeitet.

„Investmentpunk“ Gerald Hörhan über Liquidität als Sicherheitsnetz: Warum Rücklagen schützen, aber kein Vermögen ersetzen

Bevor Vermögen wachsen kann, braucht es eine finanzielle Basis, die Druck aus dem Alltag nimmt. Für Gerald Hörhan ist diese erste Stufe erst erreicht, wenn die laufenden Ausgaben gedeckt sind und zusätzlich sechs bis neun Monate Reserve vorhanden sind. Fehlt diese Rücklage, wird jede ungeplante Ausgabe schnell zum Problem: eine Reparatur, ein Einkommensausfall, eine Nachzahlung oder eine andere Verpflichtung, die sofort bezahlt werden muss. „Wer keine Liquidität hat, muss Vermögenswerte im Zweifel zum falschen Zeitpunkt verkaufen – und genau dann wird es teuer“, erklärt der „Investmentpunk“. Genau deshalb ist Liquidität für ihn kein Luxus, sondern ein Schutz davor, in schwierigen Momenten handlungsunfähig zu werden.

Allerdings ersetzen liquide Mittel noch keine Altersvorsorge. Sie helfen, Rechnungen zu bezahlen, Notverkäufe zu vermeiden und bei guten Gelegenheiten schnell handeln zu können. Der Experte für Vermögensaufbau empfiehlt deshalb, etwa 10 bis 15 Prozent des Nettovermögens in sofort verfügbaren Mitteln zu halten. Gleichzeitig warnt er davor, Geld einfach nur auf dem Konto liegen zu lassen. Guthaben bleibt zwar nominal bestehen, verliert durch Inflation aber real an Kaufkraft. Wer langfristig frei sein will, braucht deshalb beides: ausreichende Liquidität als Sicherheitsnetz und Vermögenswerte, die dauerhaft Ertrag bringen.

Immobilien, Steuern und Ertrag: Wie Vermögen ins Arbeiten kommt

Produktive Vermögenswerte unterscheiden sich grundlegend von Geld, das nur auf dem Konto liegt, und von Konsumgütern, die laufend an Wert verlieren. Für Gerald Hörhan sind Immobilien deshalb ein wichtiger Baustein im Vermögensaufbau. Sie können Mieteinnahmen erzeugen, als Sachwert einen gewissen Schutz vor Geldentwertung bieten und steuerliche Effekte wie Abschreibungen ermöglichen. Entscheidend ist dabei jedoch nicht der bloße Besitz einer Wohnung oder eines Hauses. Eine Immobilie wird erst dann zur Altersvorsorge, wenn sie laufenden Ertrag bringt, solide finanziert ist und kaufmännisch sauber gerechnet wurde.

„Eine Immobilie ist kein Selbstzweck – sie muss Miete bringen, steuerlich sinnvoll eingesetzt werden und sich nüchtern rechnen“, erklärt Gerald Hörhan.

Eng damit verbunden ist das Thema Steuern. Für den „Investmentpunk“ ist steuerliches Verständnis kein Detail für später, sondern einer der größten Hebel im Vermögensaufbau. Wer seine Steuerlast legal reduziert, behält mehr Kapital im System und kann mehr davon reinvestieren. Das deutsche und österreichische Steuerrecht bieten dafür legale Gestaltungsmöglichkeiten, etwa über die Frage, ob Vermögenswerte privat, in einer Personengesellschaft oder in einer Holding- beziehungsweise Körperschaftsstruktur gehalten werden. Welche Variante sinnvoll ist, hängt jedoch immer vom Einzelfall ab und sollte steuerlich geprüft werden. Pauschale Lösungen funktionieren hier nicht. Richtig eingesetzt, entscheidet die steuerliche Struktur mit darüber, wie viel vom Ertrag tatsächlich übrig bleibt und wie schnell Vermögen langfristig wachsen kann.

Ohne Wissen bleibt Altersvorsorge Zufall: Warum Rechnen, Prüfen und Umsetzen entscheidend sind

Private Altersvorsorge darf nicht daraus bestehen, irgendein Produkt zu kaufen und darauf zu hoffen, dass es schon funktioniert. Wer Vermögen aufbauen will, muss zumindest die Grundlagen verstehen: Rendite, laufender Ertrag, Finanzierungskosten, Steuerwirkung, Risiken und Liquidität. „Investieren ohne Ahnung ist einer der gefährlichsten Finanzirrtümer“, warnt „Investmentpunk“ Gerald Hörhan. Wer nicht rechnen kann, erkennt oft nicht, ob eine Immobilie, Beteiligung oder andere Anlage tatsächlich Geld bringt oder nur gut verkauft wird.

Genauso wichtig ist die Umsetzung. Klare finanzielle Ziele helfen wenig, wenn daraus keine konkreten Entscheidungen entstehen. Angebote prüfen, Zahlen vergleichen, rechtliche Rahmenbedingungen verstehen, Verträge sauber regeln und sich bei steuerlichen oder juristischen Fragen fachlich beraten lassen. Gerade bei Immobilien oder Beteiligungen können fehlende Vereinbarungen, falsche Haftungsstrukturen oder kleine Vertragsdetails hohe Vermögensverluste auslösen. Für Gerald Hörhan ist deshalb regelmäßige Weiterbildung keine Kür, sondern Pflicht. Wer im Alter nicht von Zufall, Rentenbescheid oder Produktversprechen abhängig sein will, muss verstehen, was er tut, und dann konsequent handeln. Altersvorsorge beginnt nicht mit Hoffnung, sondern mit Vermögen, das arbeitet.